去中心化金融

课程内容

• 区块链经济学

  区块链是一种分布式账本技术，通过共识机制在去中心化网络中维护一致状态。区块链经济学研究激励机制设计、代币经济和网络治理。挖矿和权益证明是不同的共识机制，各有经济含义。区块链降低信任成本和中介成本，重构价值传输网络。区块链扩容和能源消耗是重要经济议题。代币经济模型设计影响协议安全和用户激励。

• 加密资产定价

  加密资产包括比特币、以太坊和众多代币，定价机制与传统资产有所不同。加密资产具有高波动性、强投机性和网络效应。价值影响因素包括供需关系、技术发展、监管政策和市场情绪。加密资产估值模型包括网络价值模型、Metcalfe定律和交易量分析。价格操纵和市场操纵风险较高。监管框架的建立对市场发展至关重要。

• DeFi协议分析

  去中心化金融（DeFi）在区块链上构建金融协议，包括借贷、交易、保险等。DeFi通过智能合约自动执行，降低中介成本。流动性挖矿和收益率 farming 是DeFi创新，但带来复杂风险。DeFi的高杠杆和互操作性可能带来系统性风险。DeFi效率与传统金融的权衡是重要议题。DeFi需要解决可扩展性、可用性和监管合规问题。

• CBDC与货币政策

  央行数字货币（CBDC）是中央银行发行的数字货币，可能重塑货币体系。CBDC可提升支付效率和货币政策传导，但也可能引发存款脱媒。CBDC设计需考虑隐私保护、金融稳定和技术架构。CBDC对跨境支付和美元霸权的影响值得关注。数字货币与现金、存款的关系需要重新定位。CBDC的推广需要考虑公众接受度和国际协调。

• 代币经济模型

  代币经济模型设计是区块链项目的核心。代币功能包括支付、治理、激励和实用型等。代币分配机制影响项目公平性和社区参与。代币通胀/通缩机制影响代币价格和网络可持续性。代币激励需要平衡短期参与和长期价值创造。代币经济模型需要适应项目不同阶段的需求。代币的金融和治理双重角色带来复杂性。